Strategie opcí - Options strategy

Opční strategie jsou simultánní a často smíšené nákupy nebo prodeje jedné nebo více opcí, které se liší v jedné nebo více proměnných opcí. Možnosti volání , jednoduše známý jako Hovory, dávají kupujícímu právo koupit určité akcie v této opce realizační cenou . Naproti tomu jsou prodejní opce , jednoduše známé jako Puts, které dávají kupujícímu právo prodat konkrétní akcie za realizační cenu opce. To se často provádí s cílem získat expozici konkrétnímu typu příležitosti nebo rizika a zároveň eliminovat další rizika jako součást obchodní strategie . Velmi přímočarou strategií může být jednoduše nákup nebo prodej jedné možnosti; opční strategie však často odkazují na kombinaci simultánního nákupu a / nebo prodeje opcí.

Strategie opcí umožňují obchodníkům profitovat z pohybů podkladových aktiv na základě sentimentu na trhu (tj. Býčí, medvědí nebo neutrální). V případě neutrálních strategií je lze dále klasifikovat na ty, které jsou býčí na volatilitě , měřeno malým řeckým písmenem sigma (σ), a ty, které jsou na volatilitě medvědí. Obchodníci mohou také těžit z časového rozkladu , měřeného velkým řeckým písmenem theta (Θ), když má akciový trh nízkou volatilitu. Použitými volitelnými pozicemi mohou být dlouhé a/nebo krátké pozice při volání a položení.

Býčí strategie

Býčí opční strategie se používají, když obchodník s opcemi očekává, že se základní cena akcií bude pohybovat nahoru. Když se očekává pohyb do strany, mohou také použít Theta (časový rozpad) s býčím/medvědím kombem nazývaným Calendar Spread. Obchodník může také předpovědět, jak vysoká může být cena akcií, a časový rámec, ve kterém může rally proběhnout, aby si vybral optimální obchodní strategii pro nákup býčí opce.

Nejvíce vzestupnou strategií obchodování s opcemi, kterou používá většina obchodníků s opcemi, je jednoduše nákup call opce.

Trh se neustále pohybuje. Je na obchodníkovi, aby zjistil, jaká strategie vyhovuje trhům pro dané časové období. Středně býčí obchodníci s opcemi obvykle stanovují cílovou cenu pro býčí běh a využívají býčí spready ke snížení nákladů nebo k úplnému vyloučení rizika. Použitím vhodné strategie existují omezené možnosti obchodování s riziky. Zatímco u některých z těchto strategií je maximální zisk omezen, jejich použití pro danou nominální částku expozice obvykle stojí méně. Existují možnosti, které mají neomezený potenciál směrem nahoru nebo dolů s omezeným rizikem, pokud jsou provedeny správně. Spread býk volání a býk put spread jsou obyčejné příklady mírně optimistické strategií.

Mírně vzestupné obchodní strategie jsou opce, které vydělávají peníze, pokud cena podkladového aktiva neklesne na realizační cenu k datu vypršení platnosti opce. Tyto strategie mohou také poskytovat ochranu před negativními stránkami. Dobrým příkladem takové strategie je psaní hovorů pokrytých penězi . Kupující krytého hovoru platí prémii za možnost nákupu aktiv, která již vlastníte, za realizační cenu (nikoli za tržní cenu). Takto obchodníci zajišťují akcie, které vlastní, když je po určitou dobu proti nim.

Medvědí strategie

Strategie medvědí opce se používají, když obchodník s opcemi očekává, že se základní cena akcií bude pohybovat dolů. Aby bylo možné vybrat optimální obchodní strategii, je nutné posoudit, jak nízko může cena akcie klesnout, a časový rámec, ve kterém k poklesu dojde. Prodej možnosti Bearish je také dalším typem strategie, která dává obchodníkovi „kredit“. To vyžaduje maržový účet.

Nejobtížnější strategií obchodování s opcemi je jednoduchá nákupní nebo prodejní strategie, kterou využívá většina obchodníků s opcemi.

Trh může provádět strmé pohyby směrem dolů. Středně medvědí obchodníci s opcemi obvykle stanovují cílovou cenu pro očekávaný pokles a využívají medvědí spready ke snížení nákladů. Tato strategie má omezený potenciál zisku, ale při správném provedení výrazně snižuje riziko. Spread medvěd volání a medvěd put spread jsou obyčejné příklady mírně medvědí strategií.

Mírně medvědí obchodní strategie jsou opční strategie, které vydělávají peníze tak dlouho, dokud podkladové aktivum do data vypršení opce nevystoupí na realizační cenu. K aktuální pozici však můžete přidat další možnosti a přejít na pokročilejší pozici, která se spoléhá na Time Thcay „Theta“. Tyto strategie mohou také poskytnout malou ochranu proti vzestupu. Medvědí strategie obecně přinášejí zisk s menším rizikem ztráty.

Neutrální nebo nesměrové strategie

Neutrální strategie při obchodování s opcemi se používají, když obchodník s opcemi neví, zda cena podkladového aktiva poroste nebo klesne. Také známé jako nesměrové strategie, jsou tak pojmenovány, protože potenciál zisku nezávisí na tom, zda se podkladová cena zvýší nebo sníží. Správná neutrální strategie, která se má použít, spíše závisí na očekávané volatilitě podkladové ceny akcií.

Příklady neutrálních strategií jsou:

Guts - kupte (long gut) nebo prodejte (short gut) pár ITM (v penězích) put and call (ve srovnání s uškrcením, kde se obchoduje s OTM put a call);
Butterfly - neutrální alternativní strategie kombinující šíření býků a medvědů. Dlouhé motýlí spready používají čtyři opční smlouvy se stejným vypršením platnosti, ale třemi různými realizačními cenami, aby vytvořily řadu cen, ze kterých může strategie profitovat.
Straddle - opční strategie, ve které investor drží pozici jak v call, tak put se stejnou realizační cenou a datem expirace, přičemž platí obě prémie (long straddle)
Strangle - kde si koupíte put pod akciemi a call nad akciemi, se ziskem, pokud se akcie pohybují mimo stávkovou cenu (long strangle).
Obrácení rizika - simuluje pohyb podkladového aktiva, takže se někdy označují jako syntetické dlouhé nebo syntetické krátké pozice v závislosti na tom, kterou pozici zkratujete;
Obojek - zakupte podkladový a poté simultánní nákup prodejní opce pod aktuální cenu (dno) a prodej kupní opce nad aktuální cenu (strop);
Plot - kupte podkladové a poté simultánní nákup opcí na obou stranách ceny, abyste omezili rozsah možných výnosů;
Železný motýl - prodejte dvě překrývající se svislé spready kreditu, ale jedna ze svislic je na straně volání a jedna na straně put;
Iron condor - simultánní nákup put putu a call spreadu se stejnou expirací a čtyřmi různými údery. Železného kondora lze považovat za prodej uškrcení místo nákupu a také za omezení vašeho rizika na straně volání i na straně postavením budování vertikálního šíření býka a vertikálního šíření medvěda;
Jade Lizard - býčí vertikální spread vytvořený pomocí call opcí, s přidáním prodejní opce prodávané za realizační cenu nižší než realizační ceny spreadů volání ve stejném cyklu expirace;
Kalendářová spready - nákup opce za jeden měsíc a současný prodej opce za stejnou realizační cenu (a podkladovou) v předchozím měsíci za debet.
Jelly roll - kombinace dvou kalendářních spready, sloužící k zisku ze změn úrokových sazeb nebo dividend

Prosazujte volatilitu

Neutrální obchodní strategie, které jsou na vzestupu volatilního zisku, když cena podkladových akcií zaznamenává velké pohyby nahoru nebo dolů. Patří mezi ně dlouhé obkročmo , dlouhý škrtič , dlouhý kondor (Iron Condor), dlouhý motýl a dlouhý kalendář.

Vyrovnávejte se s volatilitou

Neutrální obchodní strategie, které jsou zisky z volatility, když podkladová cena akcií zaznamenává malý nebo žádný pohyb. Mezi takové strategie patří krátké rozkročení , krátké škrcení , poměrové spready , krátký kondor, krátký motýl a krátký kalendář.

Graf zisk / ztráta opční strategie

Typická opční strategie zahrnuje nákup / prodej alespoň 2–3 různých opcí (s různými sankcemi a / nebo dobou vypršení platnosti) a hodnota takového portfolia se může velmi složitě změnit.

Jedním z velmi užitečných způsobů, jak analyzovat a porozumět chování určité opční strategie, je nakreslit její graf zisku / ztráty.

Graf zisk / ztráta opční strategie ukazuje závislost zisku / ztráty na opční strategii na různých úrovních základních cen aktiv a v různých časových okamžicích.