Index BuyWrite CBOE S&P 500 - CBOE S&P 500 BuyWrite Index

Index CBOE S&P 500 BuyWrite (symbol tickeru BXM) je srovnávací index, jehož cílem je ukázat hypotetickou výkonnost portfolia, které se zabývá strategií nákupu a zápisu pomocí možností volání indexu S&P 500.

Popis

Hlavní článek: Buy-write

Termín buy-write se používá proto, že investor nakupuje akcie a zapisuje kupní opce na pozici akcií. Napsání kupní opce poskytuje další příjem investorovi, který je ochoten se vzdát svého potenciálu pro růst.

Index BXM je navržen tak, aby ukazoval hypotetickou výkonnost strategie, ve které investor kupuje portfolio akcií S&P 500 a také prodává (nebo zapisuje) kryté kupní opce na index S&P 500 .

Dějiny

Investoři využívali možnosti kótované na burze, aby se zapojili do strategií nákupu a odpisu od 70. let, ale před rokem 2002 neexistoval žádný zásadní standard pro strategie nákupu a odpisu. Za účelem vývoje indexu CBOE S&P 500 BuyWrite (ticker BXM) pověřila burza Chicago Board Options Exchange profesora Roberta Whaleyho z Vanderbilt University. V dubnu 2002 byl index oznámen vydáním Whaleyho „Návratu a rizika měsíčního indexu CBOE Buy-Write“ v Journal of Derivatives (zima 2002).

Investoři používají strategie krytých hovorů již více než tři desetiletí. Jak je uvedeno v článku v časopise „Buy Writing Makes Comeback as Way to Hedge Risk.“ Pensions & Investments (16. května 2005), dva vývojové trendy v posledních letech zvýšily zájem o strategie krytých hovorů: (1) V roce 2002 představila burza Chicago Board Options Exchange první hlavní referenční index pro strategie krytých hovorů, CBOE S&P 500 BuyWrite Index (ticker BXM) a (2) v roce 2004 poradenská firma Ibbotson Associates zveřejnila případovou studii o strategiích buy-write . V roce 2006 společnost Callan Associates zveřejnila recenzi indexu BuyWrite indexu CBOE S&P 500.

Index BXM získal ocenění Nejinovativnější referenční index na konferenci Super Bowl of Indexing Conference v roce 2004.

Mnoho aktivních strategií využívajících vzorce volatility jako signály po dobu více než 16 let poskytlo systematický přístup, který využívá teorie behaviorálních investic založené na „předsudcích pasení investorů“ a od objevení průkopnické studie byly vytvořeny další psychologické předsudky spojené s aktivními obchodními strategiemi. zveřejněna původně v listopadu 2005 společností Lehman Brothers a následně ověřena, zveřejněna a vytvořena základna a inovace, které nakonec vedly k vývoji zcela nové metody aktivního investování a nakonec vedly k vytvoření zcela nové kategorie aktivně spravovaných investic nabízející investorům inovativní, trvale ziskové pole s vynikajícím polem návratnosti k riziku ve správě aktiv, které od roku 2016 přiláká více než 50 miliard USD investovaných do fondů a ETF. “

Od poloviny roku 2004 bylo zavedeno více než čtyřicet nových investičních produktů typu buy-write (viz příklady níže).

Viz také

Reference

  • Blake, R. "Investoři oprašují starou strategii, možnosti překrývají; Když to funguje, nabízí to jak zvýšení výnosu, tak řízení rizik." Institucionální investor (září 2002), s. 173-174.
  • Callan Associates. Recenze indexu BuyWrite CBOE S&P 500 (BXM). (Říjen 2006).
  • Crawford, Gregory. "Koupit psaní se vrací jako cesta k zajištění rizika." Důchody a investice (16. května 2005).
  • Demby, ER „Udržování rychlosti - na bočním nebo klesajícím trhu je psaní možností krytých hovorů jedním ze způsobů, jak dát svým klientům určitou pozornost.“ Bloomberg Wealth Manager , (únor 2005).
  • Feldman, Barry a Dhuv Roy. „ Pasivní investiční strategie založené na opcích: Případ indexu BuyBOrite CBOE S&P 500. “ The Journal of Investing , (léto 2005).
  • Ferry, Johne. „Pole možností - strategie nákupu a zápisu může přidat do portfolií trochu oktanu, když trhy nemají směr.“ Worth Magazine , (duben 2005), s. 102 - 104.
  • Hadi, Mohammed. „Strategie nákupu a zápisu by mohla pomoci na vedlejším trhu.“ Wall Street Journal. (29. dubna 2006) str. B5.
  • Hill, Joanne, Venkatesh Balasubramanian, Krag (Buzz) Gregory a Ingrid Tierens. „Nalezení Alphy pomocí zápisu v indexu.“ Deník finančních analytiků. (Září-říjen 2006). str. 29–46.
  • Keenan, C. "Hromadné odvolání, stále je to mezera na trhu, ale do podílových fondů plyne více aktiv, které používají techniky zajišťovacích fondů." Institucionální investor (červenec 2004).
  • Moran, Matthew. „Výkon upravený podle rizik u indexů založených na derivátech - nástroje, které pomáhají stabilizovat výnosy.“ The Journal of Indexes . (Čtvrtá čtvrtina, 2002), s. 34 - 40.
  • Renicker, Ryan, Devapriya Mallick. „Vylepšené přepisování hovorů. “ Strategie Lehman Brothers Equity Derivatives. (17. listopadu 2005).
  • Roeder, David. „Nové fondy vyzkoušejte možnosti ke zvýšení příjmu akcií.“ Chicago Sun-Times (10. října 2004).
  • Schneeweis, Thomas a Richard Spurgin. „Výhody strategií založených na indexových opcích pro institucionální portfolia“ The Journal of Alternative Investments , (jaro 2001), str. 44 - 52.
  • Smith, Steven. „Kryté hovory se přibližují masám“ TheStreet.com (duben 2003)
  • Smith, Steven. "Možnosti krytých hovorů." RealMoney, (20. prosince 2006).
  • Tan, Kopin, „Zvýšení výnosu - zápis na krytý hovor na firemním trhu s návratem zpět.“ Barron's, (25. října 2004).
  • Tergesen, Anne. „Krycí se krytými hovory.“ Business Week , (21. května 2001), s. 132.
  • Wasik, J. „Používá se moudře, možnosti mohou pomoci vyhnout se ztrátám akcií.“ Bloomberg News (15. května 2005).
  • Whaley, Robert. „Risk and Return of the CBOE BuyWrite Monthly Index“ The Journal of Derivatives , (Winter 2002), pp. 35-42 .
  • Woolley, S. „Squeeze Your Portfolio Harder,“ BusinessWeek , (27. prosince 2004).

externí odkazy