Odstoupení Řecka z eurozóny - Greek withdrawal from the eurozone

Řecká dluhová krize

Volební články

Články o řecké vládní dluhové krizi

Řecký odchod z eurozóny byl hypotetický scénář, podle něhož Řecko by vystoupit z eurozóny vypořádat se s dnes již vypršela Dluhová krize v Řecku . Tento dohad byl označován jako „ Grexit “, portmanteau kombinující anglická slova „řecký“ a „exit“, a který byl v řečtině vyjádřen jako ελλέξοδος , (od Ελλάς + έξοδος ). Termín „ Graccident “ (náhodný Grexit) byl vytvořen pro případ, že Řecko neúmyslně opustilo EU a euro. Tyto podmínky se poprvé začaly používat v roce 2012 a od té doby byly revitalizovány při každé záchraně poskytnuté Řecku.

Zastánci návrhu tvrdí, že odchod z eura a znovuzavedení drachmy by dramaticky posílilo vývoz a cestovní ruch a zároveň by odrazovalo od nákladného dovozu, což by řecké ekonomice poskytlo možnost vzpamatovat se a postavit se na vlastní nohy.

Odpůrci tvrdí, že návrh by způsobil řeckým lidem nadměrné strádání, protože krátkodobé dopady by pro řecké obyvatelstvo představovaly výrazné snížení spotřeby a bohatství. To může v Řecku způsobit občanské nepokoje a poškodit pověst eurozóny. Navíc by to mohlo způsobit, že se Řecko více sblíží se státy mimo EU.

Podrobné události

Termín 'Grexit' vytvořil ekonom Citigroup Ebrahim Rahbari a byl představen globálním hlavním ekonomem Rahbari a Citigroup Willemem H. Buiterem dne 6. února 2012.

27. ledna 2015, dva dny po předčasných volbách řeckého parlamentu, Alexis Tsipras , vůdce nové strany Syriza („Koalice radikální levice“) , sestavil novou vládu . On jmenoval Janis Varufakis jako ministr financí , obzvláště důležitý příspěvek s ohledem na dluhovou krizi vlády. V letech 2015 a 2016 byla široce diskutována šance na Grexit nebo dokonce 'Graccident' (náhodný Grexit) v blízké budoucnosti.

Po vyhlášení referenda o záchraně dne 27. června 2015 spekulace vzrostly. Ten den BBC News uvedla, že „výchozí nastavení se zdá nevyhnutelné“, ačkoli později odstranila online prohlášení. Dne 29. června 2015 bylo oznámeno, že řecké banky zůstanou celý týden zavřené, výběry hotovosti z bank budou omezeny na 60 EUR za den a mezinárodní převody peněz budou omezeny na naléhavé předem schválené komerční převody.

Pozadí

Projekce MMF

Mezinárodní měnový fond (MMF) připustil, že jeho prognóza o řecké ekonomiky byl příliš optimistický: v roce 2010 to bylo popsáno Řecka první záchranný program jako operace, držení, který dal čas eurozóny postavit bránu firewall na ochranu jiných ohrožených skupin, ale v roce 2012 v nezaměstnanosti míra Řecka se stala asi 25 procent, ve srovnání s projekcí MMF asi 15 procent. MMF připustil, že podcenil škody, které by úsporné programy způsobily řecké ekonomice, a dodal, že pokud jde o dluh Řecka, MMF měl uvažovat o restrukturalizaci dluhu dříve.

Jak je patrné z obrázku A, prognóza MMF v pohotovostní dohodě na rok 2010 říkala, že jihoevropská země začne růst v reálném vyjádření po roce 2011. Ve skutečnosti se ale ekonomika nadále zmenšovala a řecký reálný HDP v roce 2013 činil zhruba 76 procent z toho v roce 2008.

Dynamika

Finanční dynamika

V polovině května 2012 vedla finanční krize v Řecku a nemožnost sestavení nové vlády po volbách k silným spekulacím, že Řecko brzy opustí eurozónu. Tento jev se již stal známým jako „ Grexit “.

Ekonomové, kteří upřednostňují tento přístup k řešení řecké dluhové krize, tvrdí, že z dlouhodobého hlediska je pro Řecko nevyhnutelné selhání a že zpoždění v organizaci řádného selhání (půjčením Řecka více peněz během několika dalších let) by skončilo jen bolestí Věřitelé EU a sousední evropské země ještě více. Fiskální úspora nebo odchod z eura je alternativou k přijímání diferencovaných výnosů vládních dluhopisů v rámci eurozóny. Pokud Řecko zůstane v eurech a bude akceptovat vyšší výnosy dluhopisů, odrážející vysoký vládní deficit, pak by vysoké úrokové sazby tlumily poptávku, zvýšily úspory a zpomalily ekonomiku. Výsledkem by byla lepší obchodní výkonnost a menší závislost na zahraničním kapitálu.

Implementace Grexitu by musela nastat „během několika dní nebo dokonce hodin od přijetí rozhodnutí“ kvůli vysoké volatilitě, která by z toho vyplynula. Muselo by to být načasováno na jeden ze státních svátků v Řecku .

Dynamika mezinárodního práva

Jeden americký ekonom tvrdil, že právní důvody, na nichž „trojka“ složená z Komise EU , Evropské centrální banky a MMF prosazovala tvrdé plány makroekonomických úprav uvalená na Řecko, jsou vratké a tvrdí, že porušují suverenitu Řecka a zasahovat do vnitřních záležitostí nezávislého národního státu EU : „zjevné porušování svrchovanosti Řecka, jehož jsme dnes svědky, přičemž političtí činitelé EU nyní dvakrát kontrolují všechna národní data a pečlivě„ monitorují “práci řecké vlády. nebezpečný precedens. "

Tvrdí, že vystoupení z eurozóny by řecké vládě poskytlo větší manévrovací prostor pro provádění veřejných politik vhodných pro dlouhodobý růst a sociální spravedlnost.

2012 Plán Z

„Plán Z“ je název plánu z roku 2012, který má Řecku umožnit vystoupení z eurozóny v případě kolapsu řeckých bank. Vypracovaly jej v naprostém utajení malé týmy čítající přibližně dvě desítky úředníků z Evropské komise (Brusel), Evropské centrální banky (Frankfurt) a MMF (Washington). V čele těchto úředníků byli Jörg Asmussen (ECB), Thomas Wieser (pracovní skupina Euro), Poul Thomsen (MMF) a Marco Buti (Evropská komise). Aby se zabránilo předčasnému zveřejnění, nebyl vytvořen jediný dokument, nebyly vyměňovány žádné e -maily a nebyli informováni žádní řečtí úředníci. Plán byl založen na zavedení nových dinárů Američany do Iráku v roce 2003 a vyžadovalo by od samého počátku obnovu řecké ekonomiky a bankovního systému , včetně izolace řeckých bank jejich odpojením od systému TARGET2 , zavírání bankomatů a ukládání kapitálu a měny řízení.

Implementace

Vyhlídka, že Řecko opustí euro a vypořádá se se znehodnocenou drachmou, přiměla mnoho lidí, aby začali vybírat svá eura z bank země. Za devět měsíců do března 2012 se vklady v řeckých bankách již snížily o 13% na 160 000 000 000 EUR .

Vítězství zákonodárců proti záchraně ve volbách 17. června 2012 by pravděpodobně vyvolalo ještě větší postup bank , řekl Dimitris Mardas, docent ekonomie na univerzitě v Soluni. Řecké úřady, předpovídal Mardas, budou reagovat uvalením kontroly pohybu peněz na tak dlouho, dokud panika neustoupí.

Proti tomuto plánu, politické iniciativě, takzvané Menoume Europi založili v roce 2012 studenti Oxfordské univerzity a rozšířila se mezi řecké studenty na dalších evropských univerzitách. První demonstrace se konala v Aténách na náměstí Syntagma v červnu 2012 mezi dvěma velkými volbami, které přinesly do země politickou nestabilitu a finanční nejistotu.

Grexit, za předpokladu, že se shoduje s přijetím nové měny, bude vyžadovat přípravu, například s možností razítkování bankovek nebo tiskem zásob nových bankovek. Unikající informace o těchto přípravách však mohou vést k negativním dynamickým účinkům, jako jsou bankovní výběry. Naopak opuštění eurozóny, ale zachování eura jako měny de facto, by zabránilo praktickým problémům a zemi by zbavilo břemene odpovědnosti za eurozónu.

V případě zavedení nové měny by se všechny banky na několik dní zavřely, aby bylo možné opatřit razítkem staré (euro) bankovky, které označují, že jsou nyní drachmy, a/nebo nově vytištěnou měnu distribuovat pobočkám bank k distribuci pro veřejnost, když se banky znovu otevřely. Britská společnost pro tisk peněz De La Rue se podle pověstí ze dne 18. května 2012 připravovala tisk nových drachmových poznámek na základě starých forem, což De La Rue odmítl komentovat. Obvyklá doba mezi zadáním objednávky nové měny a dodáním bankovek je přibližně šest měsíců.

Wolfsonova ekonomická cena

V červenci 2012 byla Wolfsonova ekonomická cena , cena za „nejlepší návrh na odchod země z Evropské měnové unie“, udělen týmu Capital Economics pod vedením Rogera Bootla za jejich příspěvek s názvem „Opuštění eura: praktický Průvodce". Vítězný návrh tvrdil, že člen, který si přeje vystoupit, by měl zavést novou měnu a nesplácet velkou část svých dluhů. Návrh tvrdí, že čistý účinek by byl pozitivní pro růst a prosperitu. Rovněž vyzvala k ponechání eura pro malé transakce a na krátkou dobu po vystoupení z eurozóny spolu s přísným režimem cílení inflace a přísnými fiskálními pravidly sledovanými „nezávislými odborníky“.

Plán Roger Bootle/Capital Economics také navrhl, aby se „klíčoví úředníci“ setkali „v tajnosti“ měsíc před veřejným oznámením odchodu a aby partneři eurozóny a mezinárodní organizace byli informováni „tři dny před“. Porotci Wolfsonovy ekonomické ceny zjistili, že vítězný plán je „nejvěrohodnějším řešením“ otázky odchodu členského státu z eurozóny.

Okamžitý ekonomický dopad v Řecku

29. května 2012 varovala Řecká národní banka (neplést si ji s centrální bankou, Řeckou bankou ), že „[odchod] z eura by vedl k významnému poklesu životní úrovně řeckých občanů“. Podle oznámení by příjem na obyvatele klesl o 55%, nová národní měna by vůči euru oslabila o 65%a recese by se prohloubila na 22%. Kromě toho by nezaměstnanost stoupla ze současných 22% na 34% pracovní síly a inflace, která byla tehdy na 2%, by stoupla na 30%.

Podle řecké think-tankové Nadace pro ekonomický a průmyslový výzkum (IOBE) by nová drachma ztratila polovinu nebo více své hodnoty v poměru k euru. To by zvýšilo inflaci a snížilo kupní sílu průměrného Řeka. Současně by klesla ekonomická produkce země, což by znamenalo nedostatek práce pro lidi, kde je každý pátý již nezaměstnaný. Ceny dováženého zboží by raketově stoupaly a pro mnohé by byly mimo dosah.

Analytik Vangelis Agapitos odhadl, že inflace v rámci nové drachmy rychle dosáhne 40 až 50 procent, aby dohnala pokles hodnoty nové měny. Aby se zastavila klesající hodnota drachmy, musely by být podle Agapitose úrokové sazby zvýšeny až na 30 až 40 procent. Lidé by pak nebyli schopni splácet své půjčky a hypotéky a banky v zemi by musely být znárodněny, aby jim zabránily dostat se dolů, předpovídal.

Vedoucí výzkumu IOBE Aggelos Tsakanikas předvídal nárůst kriminality v důsledku Grexitu, protože lidé se snažili zaplatit účty. „Neuvidíme tanky v ulicích a násilí, neuvidíme lidi hladovějící v ulicích, ale zločinnost může velmi dobře stoupat“.

Politický názor

Středopravá Nová demokracie strana obvinil levicové SYRIZA podpůrných odstoupení od eura. Vedoucí SYRIZA Alexis Tsipras však prohlásil, že Řecko by nemělo opustit eurozónu a vrátit se k drachmě, protože „... budeme mít chudé lidi, kteří mají drachmy, a bohaté lidi, kteří všechno koupí za eura“. Dřívější průzkumy veřejného mínění ukázaly, že obecně většina Řeků upřednostňovala zachování eura.

Komunistická KKE ze všech politických stran, které získaly mandáty v parlamentních volbách v květnu 2012, vyjádřila podporu odchodu z eura i Evropské unie . Jeho generální tajemník Dimitris Koutsoumpas však uvažoval: „Odchod z EU a eura bude nebezpečný, slepá ulička, pokud nebude spojen s konkrétním plánem, programem pro ekonomiku a společnost, s novou organizací společnosti. tj. socialistická společnost se socializací koncentrovaných výrobních prostředků, jednostranným zrušením dluhu, dělnické třídy a moci lidí. “

Golden Dawn je také spolehlivě euroskeptický a staví se proti účasti Řecka v Evropské unii a eurozóně .

Dne 21. srpna 2015 se 25 poslanců ze SYRIZA oddělilo ze strany a vytvořilo Popular Unity , která plně podporuje odchod z eura. V řeckých legislativních volbách v září 2015 strana získala 2,8% lidového hlasování a nezískala žádná křesla.

Řecká vláda i EU upřednostňují, aby Řecko zůstalo v rámci eura, a věří, že je to možné. Někteří komentátoři se však domnívají, že odchod je pravděpodobný. V únoru 2015, bývalý šéf amerického Federálního rezervního systému , Alan Greenspan , řekl: „Je to jen otázka času,“ aby Řecko co nejdříve vystoupit z eurozóny, a bývalý United Kingdom ministr financí Kenneth Clarke ho popsal jako nevyhnutelný.

Uniklý dokument odhalil, že během neformálních diskusí s jedním z evropských lídrů tehdejší britský premiér David Cameron navrhl, že by se Řecko mohlo mít lépe, kdyby vystoupilo z eurozóny. Britští představitelé odmítli uniklý dokument komentovat.

Ekonomická kritika

Richard Koo , hlavní ekonom výzkumného ústavu Nomura , obvinil MMF a EU, že svou vyjednávací pozici založili na nerealistických předpokladech. Jak Koo zdůraznil, argumentem MMF bylo, že pokud by úsporný program byl prováděn tak, jak se předpokládalo, nebylo by v rámci rámce pro rok 2012 zapotřebí dalšího oddlužení. Argumentem EU bylo, že Řecko se v roce 2015 dostalo do obtížné situace, protože zpozdilo provádění strukturálních reforem. Koo řekl, že tento argument je velmi nerealistický, protože strukturální reformy nefungují v krátkém období, a dodal, že USA během Reaganovy éry těžily ze strukturálních reforem Reaganomics . Po zveřejnění dokumentů, které připouštějí, že jihoevropská země potřebuje oddlužení a moratorium na splácení dluhu po dobu 30 let, MMF teprve „pomalu začínal rozumět“ řecké ekonomice, řekl Koo.

Spekulace Grexitu 2015

V lednu 2015 se oživily spekulace o řeckém odchodu z eurozóny, když byl 31. prosince 2014 citován Michael Fuchs , zástupce vůdce středopravé frakce CDU/CSU v německém Bundestagu : „Čas, kdy jsme museli zachránit Řecko je u konce. Už neexistuje žádný potenciál vydírání. Řecko není pro euro systémově relevantní. “ Následující článek v týdeníku Spiegel s odvoláním zdroje z Wolfgang Schäuble ‚s ministerstvem financí dále pobídl tyto spekulace. Německá i mezinárodní média to široce interpretovaly tak, že vláda Merkelové mlčky varovala řecké voliče před hlasováním pro SYRIZA v nadcházejících legislativních volbách 25. ledna 2015.

Největší německý bulvární bulvár, pravicový populista Bild , vzbudil další hněv, když srovnal Řecko s nefér fotbalistou: „Co se stane s fotbalistou, který poruší pravidla a udělá hrubý faul?-Opustí hřiště. Je vyloučen za trest. Žádná otázka. "

Vměšování německé vlády do voleb v Řecku v lednu 2015 bylo silně kritizováno vůdci skupin Evropského parlamentu včetně socialistů a demokratů (S&D), liberálních ALDE a skupiny Zelených/EFA , když prezident S&D Gianni Pittella řekl: „Německá pravice síly, které se snaží jednat jako šerif v Řecku nebo v jiných členských státech, jsou nejen nepřijatelné, ale především špatné “. Rovněž byla kritizována německou opoziční stranou Zelení , jejíž mluvčí Simone Peter označil debatu o Grexitu za „velmi nezodpovědnou“.

Ekonomové německé Commerzbank uvedli, že zamezení odchodu z Řecka je pro Německo stále žádoucí, protože odchod z Řecka by vyhladil miliardy eur z peněz evropských daňových poplatníků a „politicky by bylo mnohem jednodušší znovu vyjednat kompromis s Řeckem, byť chromý a zachovat tak fikci, že Řecko v určitém časovém okamžiku splatí své půjčky. “

FTSE „považuje Grexit po volbách za vysoce nepravděpodobný ...“.

Dne 9. února předsedal britský premiér David Cameron schůzce, která měla prodiskutovat případné důsledky v případě odchodu. Podle zprávy agentury Bloomberg George Osborne na setkání ministrů financí skupiny G-20 v Istanbulu řekl : „Odchod Řecka z eura by byl pro světovou ekonomiku velmi obtížný a pro evropskou ekonomiku potenciálně velmi škodlivý.“

V únoru 2015 ruská vláda uvedla, že Řecku nabídne pomoc, ale poskytne ji pouze v rublech .

Kathimerini uvedla, že po 16. únoru jednání Euroskupiny Commerzbank AG zvýšila riziko odchodu Řecka z eura na 50%. Čas, který Time pro tyto rozhovory použil, je „Řecko a tanec eurozóny na propasti“.

Po mimořádném zasedání ministrů financí eurozóny (20. února 2015) evropští lídři souhlasili s prodloužením záchranné pomoci Řecka o další čtyři měsíce.

Do konce června 2015 jednání o dohodě se zhroutila, a premiér Alexis Tsipras nazývá referendum o 5. července na základě revidovaných návrzích MMF a EU, které mu řekl, že jeho vláda bude kampaň proti. Referendum bylo poraženo s náskokem 61% až 39%. Ministři financí eurozóny odmítli prodloužit výpomoc.

Řecký ministr financí Yanis Varoufakis na otázku, zda bude referendum dilematem o euro-drachmě, řekl, že evropské smlouvy upravují odchod z EU, ale neobsahují žádná ustanovení pro odchod z eurozóny. Referendum jako volba zahrnující odchod z eurozóny by bylo v rozporu se Smlouvami a právem EU.

Teoretizované efekty na světové ekonomiky

Dopad na evropské hospodářství

Politická karikatura pohledu na „ domino efekt “ Grexitu.

Claudia Panseri, vedoucí akciové strategie Société Générale , koncem května 2012 spekulovala, že akcie eurozóny by mohly klesnout až o 50 procent, pokud Řecko neuspořádaně vystoupí z eurozóny. Výnosy dluhopisů v jiných evropských zemích by se mohly rozšířit o 1 procentní bod na 2 procentní body, což by negativně ovlivnilo jejich schopnost splácet své vlastní státní dluhy.

Vliv na světovou ekonomiku

Evropa v roce 2010 představovala podle Deutsche Bank 25 procent světového obchodu . Ekonomická deprese v evropské ekonomice by se vlnila po celém světě a zpomalovala globální růst. Řecko však představuje jen malý zlomek - méně než 2 procenta - evropského hrubého domácího produktu (HDP).

Zákonnost

Pracovní dokument vydaný Evropskou centrální bankou k závěru:

… Že vyjednané vystoupení z EU by nebylo právně nemožné ani před ratifikací Lisabonské smlouvy a že jednostranné vystoupení by bylo nepochybně právně kontroverzní; že i když je to přípustné, nedávno přijatá výstupní klauzule, prima facie, není v souladu s odůvodněním projektu evropského sjednocení a je jinak problematická, zejména z právního hlediska; že odchod členského státu z EMU bez souběžného vystoupení z EU by byl právně nemyslitelný; a že i když je to možná proveditelné nepřímými prostředky, vyhoštění členského státu z EU nebo EMU by bylo právně téměř nemožné.

Vzhledem k tomu, že Evropský soudní dvůr nerozhodl , není otázka, zda země může jednostranně opustit eurozónu, aniž by opustila EU, nejasná. Profesor práva Williams Stamps Farish na Právnické fakultě University of Texas navrhl, že za určitých podmínek to může členský stát udělat.

Viz také

Reference

externí odkazy