eurozóna - Eurozone

eurozóny
	Rakousko Belgie Kypr Finsko Estonsko Francie Řecko Německo Irsko Itálie Lotyšsko Litva Lux. Malta Holandsko Portugalsko Slovensko Slovinsko Španělsko Andorra Monako San Marino Vatikán Kosovo Mont. členové eurozóny Měnová dohoda Jednostranně přijato
Zásady	Evropská unie
Typ	Měnová unie
Měna	Euro
Založeno	1. ledna 1999
členové	19 států Rakousko ; Belgie ; Kypr ; Estonsko ; Finsko ; Francie ; Německo ; Řecko ; Irsko ; Itálie ; Lotyšsko ; Litva ; Lucembursko ; Malta ; Holandsko ; Portugalsko ; Slovensko ; Slovinsko ; Španělsko ; Další použití;
Vládnutí
Měnová autorita	Eurosystému
Politický dohled	Euroskupina
Statistika
Plocha	2 753 828 km 2
Populace	342,409,476
Hustota	124/km 2
HDP (nominální)	12,712 bilionu dolarů
Úroková sazba	-0,50 %
Inflace	0,2 %
Nezaměstnanost (2020)	8,6 %
Obchodní bilance	Obchodní přebytek 362 miliard EUR

Eurozóna , oficiálně nazvaný eurozóna , je měnová unie z 19 členských států na Evropskou unii (EU), které přijaly euro ( € ) jako jejich primární měnu a jediného zákonného platidla . Měnová autorita eurozóny je Eurosystém . Osm členů Evropské unie nadále používá své vlastní národní měny, i když většina z nich bude v budoucnu povinna přijmout euro.

Eurozónu tvoří Rakousko, Belgie, Kypr, Estonsko, Finsko, Francie, Německo, Řecko, Irsko, Itálie, Lotyšsko, Litva, Lucembursko, Malta, Nizozemsko, Portugalsko, Slovensko, Slovinsko a Španělsko. Ostatní státy EU (kromě Dánska) jsou povinny se připojit, jakmile splní kritéria pro to, aby tak učinily. Žádný stát neodešel a neexistují žádná opatření, která by to mohla udělat nebo být vyloučen. Andorra , Monako , San Marino a Vatikán mají formální dohody s EU o používání eura jako své oficiální měny a vydávání vlastních mincí. Kosovo a Černá Hora přijaly euro jednostranně, ale tyto země oficiálně netvoří součást eurozóny a nemají zastoupení v Evropské centrální bance (ECB) ani v Euroskupině.

ECB, kterou řídí prezident a rada šéfů národních centrálních bank , určuje měnovou politiku zóny. Hlavním úkolem ECB je udržet inflaci pod kontrolou. Ačkoli pro měnovou unii neexistuje žádné společné zastoupení, správa nebo fiskální politika , určitá spolupráce se odehrává prostřednictvím Euroskupiny , která činí politická rozhodnutí týkající se eurozóny a eura. Euroskupina je složena z ministrů financí států eurozóny, ale v naléhavých případech tvoří Euroskupinu také národní lídři.

Od finanční krize v letech 2007–2008 eurozóna zavedla a používala ustanovení pro poskytování mimořádných půjček členským státům výměnou za uzákonění ekonomických reforem. Eurozóna také uzákonila určitou omezenou fiskální integraci : například při vzájemném hodnocení národních rozpočtů druhé země. Tato otázka je politická a ve stavu změny, pokud jde o to, jaká další ustanovení budou dohodnuta pro změnu eurozóny.

Území

členské státy Evropské unie

V roce 1998 splnilo jedenáct členských států Evropské unie konvergenční kritéria k euru a eurozóna vznikla oficiálním zavedením eura (vedle národních měn) 1. ledna 1999. Řecko se kvalifikovalo v roce 2000 a bylo přijato 1. ledna 2001, než byly 1. ledna 2002 zavedeny fyzické bankovky a mince , které nahradily všechny národní měny. V letech 2007 až 2015 přistoupilo sedm nových států.

Stát	Přijato	Populace 2019	Nominální HND 2019 (USD, miliony)	Relativní HND celkového, nominálního	Nominální HND na hlavu , 2019 (USD)	Předeuro měna	Výjimky	ISO kód
Rakousko	1999-01-01	8,858,775	456,779	3,18 %	51 460	Schilling		NA
Belgie	1999-01-01	11,467,923	551 595	4,18 %	48 030	Frank		BÝT
Kypr	2008-01-01	875,898	24,628	0,18 %	27 710	Libra	Severní Kypr	CY
Estonsko	2011-01-01	1,324,820	30,856	0,20 %	23 260	Kroon		EE
Finsko	1999-01-01	5,517,919	276 085	2,08 %	50 010	Markka		FI
Francie	1999-01-01	67,028,048	2,846,910	22,41 %	42 960	Frank	Nová Kaledonie Francouzská Polynésie Wallis a Futuna	FR
Německo	1999-01-01	83,019,214	4,038,526	31,79 %	42 450	Označit		DE
Řecko	2001-01-01	10,722,287	211,647	1,97 %	19 750	Drachma		GR
Irsko	1999-01-01	4,904,226	316,269	1,69 %	64 000	Libra		TJ
Itálie	1999-01-01	60,359,546	2,081,972	16,91 %	34 530	Lira		TO
Lotyšsko	2014-01-01	1,919,968	33,932	0,24 %	17 740	lat		LV
Litva	2015-01-01	2,794,184	53,162	0,36 %	19 080	Litas		LT
Lucembursko	1999-01-01	613 894	45,817	0,33 %	73 910	Frank		LU
Malta	2008-01-01	493,559	14 089	0,07 %	28 030	Lira		MT
Holandsko	1999-01-01	17,282,163	920,333	6,89 %	53 100	Gulden	Aruba Curaçao Sint Maarten Karibské Nizozemsko	NL
Portugalsko	1999-01-01	10,276,617	238,204	1,75 %	23 200	Escudo		PT
Slovensko	2009-01-01	5,450,421	104,778	0,76 %	19 210	korun		SK
Slovinsko	2007-01-01	2,080,908	54,169	0,38 %	25 940	Tolar		SI
Španělsko	1999-01-01	46,934,632	1,430,766	10,75 %	30 390	Peseta		ES
eurozóny		341 925 002	13,730,527	100%	40 078	N/A	N/A	EZ

Závislá území členských států EU — mimo EU

Tři ze závislých území členských států EU, které nejsou součástí EU , přijaly euro:

Územní kolektivita Svatého Bartoloměje (francouzské území, přičemž Francie zajišťuje provádění zákonů eurozóny)
Zámořská kolektivita Saint-Pierre a Miquelon (francouzské území, přičemž Francie zajišťuje provádění zákonů eurozóny)
Francouzské jižní a antarktické země (francouzské území, přičemž Francie zajišťuje provádění zákonů eurozóny)

Použití nečlenů

Účast v eurozóně

členské státy Evropské unie (EU).:   19 v eurozóně

  2 v ERM II , bez výjimek ( Bulharsko a Chorvatsko )

  1 v ERM II s možností neúčasti ( Dánsko )

  5 není v ERM II, ale je povinen vstoupit do eurozóny po splnění konvergenčních kritérií ( Česká republika , Maďarsko , Polsko , Rumunsko a Švédsko )
Území, která nejsou členy EU: 4 používání eura s měnovou dohodou ( Andorra , Monako , San Marino a Vatikán )

2 jednostranné používání eura ( Kosovo a Černá Hora )

S formální dohodou

Euro se používá i v zemích mimo EU. Čtyři státy – Andorra, Monako, San Marino a Vatikán – podepsaly formální dohody s EU o používání eura a vydávání vlastních mincí. Přesto je ECB nepovažuje za součást eurozóny a nemají sídlo v ECB ani Euroskupině.

Akrotiri a Dhekelia (nacházející se na ostrově Kypr) patří Spojenému království, ale existují dohody mezi Spojeným královstvím a Kyprem a mezi Spojeným královstvím a EU o jejich částečné integraci s Kyprem a částečném přijetí kyperského práva, včetně používání eura v Akrotiri a Dhekelia.

Několik měn je navázáno na euro, některé s fluktuačním pásmem a jiné s přesným kurzem. Například západoafrický a středoafrický CFA frank jsou vázány přesně na 655,957 CFA na 1 EUR. V roce 1998, v očekávání Hospodářské a měnové unie Evropské unie , se Rada Evropské unie zabývala měnovými dohodami, které Francie uzavřela se zónou CFA a Komorami, a rozhodla, že ECB nemá žádnou povinnost vůči směnitelnosti CFA a komorských franků. . Odpovědnost za volnou směnitelnost zůstala na francouzské státní pokladně .

jiný

Kosovo* a Černá Hora oficiálně přijaly euro jako svou jedinou měnu bez dohody, a proto nemají žádná práva na vydávání. Tyto státy nejsou ECB považovány za součást eurozóny. Někdy se však termín eurozóna vztahuje na všechna území, která přijala euro jako svou jedinou měnu. Proti dalšímu jednostrannému přijetí eura ( euroizace ) jak ze strany EU, tak i nečlenů EU, se staví proti ECB a EU.

Historická rozšíření eurozóny a režimy směnných kurzů pro členy EU

Níže uvedený graf poskytuje úplné shrnutí všech režimů směnných kurzů uplatňujících pro členy EU od doby, kdy 13. března 1979 vznikl Evropský měnový systém se svým mechanismem směnných kurzů a související novou společnou měnou ECU . Euro nahradilo ECU 1:1 na trzích směnných kurzů dne 1. ledna 1999. V letech 1979–1999 fungovala D-Mark jako faktická kotva pro ECU, což znamená, že byl jen malý rozdíl mezi navázáním měny na ECU a navázáním na D- označit.

Zdroje: zprávy o konvergenci EK 1996-2014 , italská lira , španělská peseta , portugalské escudo , finská marka , řecká drachma , britská libra

Eurozóna se zrodila se svými prvními 11 členskými státy 1. ledna 1999. K prvnímu rozšíření eurozóny o Řecko došlo 1. ledna 2001, rok předtím, než euro fyzicky vstoupilo do oběhu. Další rozšíření se týkala států, které vstoupily do EU v roce 2004 a poté vstoupily do eurozóny 1. ledna v uvedeném roce: Slovinsko (2007), Kypr (2008), Malta (2008), Slovensko (2009), Estonsko (2011) , Lotyšsko (2014) a Litva (2015).

Všichni noví členové EU, kteří se připojí k bloku po podpisu Maastrichtské smlouvy v roce 1992, jsou povinni přijmout euro podle podmínek svých přístupových smluv. Posledním z pěti kritérií ekonomické konvergence, které je třeba nejprve splnit, aby bylo možné přijmout euro, je kritérium stability směnného kurzu, které vyžaduje být členem ERM po dobu minimálně dvou let bez přítomnosti "silné napětí" pro směnný kurz.

V září 2011 diplomatický zdroj blízký jednání o přípravách na přijetí eura se sedmi zbývajícími novými členskými státy, které ještě euro nepřijaly (Bulharsko, Česká republika, Maďarsko, Lotyšsko, Litva, Polsko a Rumunsko), tvrdil, že měnová unie (eurozóna), o kterých si mysleli, že se připojí po podpisu smlouvy o přistoupení, může velmi dobře skončit jako velmi odlišná unie, která bude vyžadovat mnohem užší fiskální, ekonomickou a politickou konvergenci. Toto změněné právní postavení eurozóny by je mohlo potenciálně přimět k závěru, že podmínky pro jejich příslib vstupu již neplatí, což by je „mohlo donutit k uspořádání nových referend“ o přijetí eura.

Země	Stará jednotka	Směnný kurz (euro v jednotkách staré měny)	Rok
Belgie	belgický frank	40,3399	1999
Lucembursko	lucemburský frank	40,3399	1999
Německo	německá marka	1,95583	1999
Španělsko, Andorra	Španělská peseta	166,386	1999
Francie, Monako, Andorra	francouzský frank	6,55957	1999
Irsko	Irská libra	0,787564	1999
Itálie, San Marino, Vatikán	italská lira	1936,27	1999
Holandsko	holandský gulden	2,20371	1999
Rakousko	rakouský šilink	13,7603	1999
Portugalsko	Portugalské escudo	200,482	1999
Finsko	finská marka	5,94573	1999
Řecko	Řecká drachma	340,75	2001
Slovinsko	slovinský tolar	239,64	2007
Kypr	kyperská libra	0,585274	2008
Malta	maltská lira	0,4293	2008
Slovensko	slovenská koruna	30,126	2009
Estonsko	estonská koruna	15,6466	2011
Lotyšsko	lotyšský lat	0,702804	2014
Litva	litevský litas	3,4528	2015

Budoucí rozšíření

Klikací Eulerův diagram ukazující vztahy mezi různými nadnárodními evropskými organizacemi a dohodami.

Osm zemí (Bulharsko, Chorvatsko, Česká republika, Dánsko, Maďarsko, Polsko, Rumunsko a Švédsko) jsou členy EU, ale nepoužívají euro. Před vstupem do eurozóny musí stát strávit alespoň dva roky v Evropském mechanismu směnných kurzů (ERM II). Od září 2020 se dánská centrální banka, bulharská centrální banka a chorvatská centrální banka účastní ERM II.

Dánsko získalo zvláštní výjimku v původní Maastrichtské smlouvě , a je tak právně osvobozeno od vstupu do eurozóny, pokud jeho vláda nerozhodne jinak, buď parlamentním hlasováním nebo referendem . Spojené království mělo rovněž před vystoupením z EU v roce 2020 výjimku .

Zbývajících sedm zemí je povinno v budoucnu euro přijmout, i když se EU zatím žádný časový plán nepokusila prosadit. Měli by se připojit, jakmile splní konvergenční kritéria, mezi něž patří být součástí ERM II po dobu dvou let. Švédsko , které vstoupilo do EU v roce 1995 po podpisu Maastrichtské smlouvy, musí vstoupit do eurozóny. Švédové však v referendu v roce 2003 přijetí eura odmítli a od té doby se země záměrně vyhýbala splnění požadavků na přijetí tím, že nevstoupila do ERM II, což je dobrovolné. Bulharsko a Chorvatsko vstoupily do ERM II dne 10. července 2020.

Zájem o vstup do eurozóny vzrostl v Dánsku a zpočátku i v Polsku v důsledku finanční krize v roce 2008. Na Islandu vzrostl zájem o vstup do Evropské unie, což je předpoklad pro přijetí eura. Do roku 2010 však dluhová krize v eurozóně způsobila ochlazení zájmu z Polska i České republiky.

Vyhoštění a stažení

Podle názoru novinářky Leigh Phillips a Charlese Proctora Locka Lorda neexistuje v žádné smlouvě Evropské unie žádné ustanovení o vystoupení z eurozóny. Ve skutečnosti, tvrdili, Smlouvy jasně říkají, že proces měnové unie měl být „nevratný“ a „neodvolatelný“. V roce 2009 však právní studie Evropské centrální banky tvrdila, že i když dobrovolné stažení není z právního hlediska možné, vyhoštění zůstává „myslitelné“. Ačkoli výslovné ustanovení o možnosti vystoupení neexistuje, mnoho odborníků a politiků v Evropě navrhlo, aby možnost opuštění eurozóny byla zahrnuta do příslušných smluv.

K otázce vystoupení z eurozóny Evropská komise uvedla, že „[ne]odvolatelnost členství v eurozóně je nedílnou součástí smluvního rámce a Komise jako strážce smluv EU hodlá plně respektovat [ta neodvolatelnost]." Dodala, že „nemá v úmyslu navrhovat [žádné] změny“ příslušných smluv, přičemž současný stav je „nejlepším způsobem, jak vpřed zvýšit odolnost členských států eurozóny vůči potenciálním hospodářským a finančním krizím. Evropská centrální banka , v odpovědi na otázku poslance Evropského parlamentu uvedl, že Smlouvy nedovolují výstup.

Stejně tak neexistuje žádné ustanovení o vyloučení státu z eura. Někteří, včetně nizozemské vlády, však upřednostňují vytvoření ustanovení o vyhoštění pro případ, kdy silně zadlužený stát v eurozóně odmítne dodržovat politiku hospodářské reformy EU.

Profesor práva Jens Dammann z University of Texas v Austinu v texaském právnickém časopise tvrdil, že i nyní právo EU obsahuje implicitní právo členských států opustit eurozónu, pokud již nesplňují kritéria, která musely splnit, aby do ní vstoupily. . Dále navrhl, že za úzkých okolností může Evropská unie vyloučit členské státy z eurozóny.

University of California, profesor ekonomie a politologie v Berkeley Barry Eichengreen v roce 2007 tvrdil, že „evropský skok k měnové unii byl chybou...spolu s...včetně [v unii] také...Itálie, Španělsko, Portugalsko a Řecko,“ a že „ačkoli rozchod nebyl nemožný... byl nepravděpodobný“, vzhledem k technickým, politickým a především ekonomickým překážkám. „V první minutě, kdy se to slovo rozneslo,“ argumentoval Eisengreen, „že [řecká] vláda projednávala možnost [ grexitu ] investoři prodají své řecké akcie a dluhopisy“ a „ vypukla by plnohodnotná finanční panika“. ... úplný bankovní run.“ V roce 2011 stále věřil, že pravděpodobnost Grexitu je „velmi nízká“ a v případě jakéhokoli bankovního runu „řecká vláda téměř jistě získá podporu pro své banky od svých partnerů z Evropské unie a Evropské centrální banky , protože podle jeho názoru , další finanční krize v jiných evropských zemích jsou... to poslední, co německý byznys chce.“ Jak řekl, "německý hospodářský zázrak posledních deseti let lze shrnout jedním slovem: export. A exportní konkurenceschopnost země značně posílila směnný kurz eura, který byl udržován na rozumných úrovních tím, že že Německo sdílí měnu s ostatními slabšími ekonomikami.“

V případě Řecka je další překážkou, kterou analytici předkládají, že pokud by Řecko nahradilo euro novou národní měnou, nebylo by toho možné dosáhnout dostatečně rychle. Papírové bankovky se musí vytisknout a mince razit, což by zabralo asi „šest měsíců“. Přechod by podle bloggera v The Economist pravděpodobně vyžadoval převod bankovních vkladů z eur na novou měnu a tato vyhlídka by mohla vést k tomu, že peníze opustí zemi a také obyvatelé Řecka budou vybírat hotovost z bank, což způsobí úpadek bank. a nutnost kapitálových kontrol . Nebylo to jen prohlášení bloggerů, protože Řecko ve skutečnosti mělo tendence k bankovním runům a kapitálové kontroly byly ve skutečnosti, bez jakéhokoli rozhodnutí o stažení, pouze o tom mediální fámy.

Administrativa a zastupování

Evropská centrální banka ( sídlo ve Frankfurtu nad Mohanem je znázorněno) je nadnárodní měnová autorita eurozóny.

Měnová politika všech zemí eurozóny je řízena Evropskou centrální bankou (ECB) a Eurosystémem, který tvoří ECB a centrální banky států EU, které vstoupily do eurozóny. Země mimo eurozónu nejsou v těchto institucích zastoupeny. Zatímco všechny členské státy EU jsou součástí Evropského systému centrálních bank (ESCB), nečlenské státy EU nemají žádné slovo ve všech třech institucích, dokonce ani v těch, které mají měnové dohody, jako je Monako. ECB je oprávněna schvalovat návrh a tisk eurobankovek a objem vyražených euromincí a její prezidentkou je v současnosti Christine Lagardeová .

Eurozónu politicky reprezentují její ministři financí, společně známí jako Euroskupina , a předsedá jí prezident, v současnosti Paschal Donohoe . Ministři financí členských zemí EU, které používají euro, se scházejí den před zasedáním Rady pro hospodářské a finanční záležitosti (ECOFIN) Rady Evropské unie . Skupina není oficiální formací Rady, ale když celá rada EcoFin hlasuje o záležitostech, které se týkají pouze eurozóny, mohou o ní hlasovat pouze členové Euroskupiny.

Od světové finanční krize v letech 2007–2008 se Euroskupina nepravidelně scházela nikoli jako ministři financí, ale jako hlavy států a vlád (jako Evropská rada). Právě na tomto fóru, na Eurosummitu , bylo rozhodnuto o mnoha reformách eurozóny. V roce 2011 bývalý francouzský prezident Nicolas Sarkozy prosadil, aby se tyto summity staly pravidelnými a dvakrát ročně, aby se jednalo o „skutečnou ekonomickou vládu“.

Reforma

V dubnu 2008 v Bruselu budoucí předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker navrhl, že eurozóna by měla být v MMF zastoupena jako blok, nikoli každý členský stát samostatně: „Je absurdní, aby těchto 15 zemí nesouhlasilo s jednotným zastoupení v MMF. Vypadáme naprosto směšně. Na mezinárodní scéně jsme považováni za blázny." V roce 2017 Juncker uvedl, že si klade za cíl, aby to bylo dohodnuto do konce svého mandátu v roce 2019. Komisař pro finance Joaquín Almunia však uvedl, že než bude společné zastoupení, měla by být dohodnuta společná politická agenda.

Přední představitelé EU včetně komise a národních vlád navrhli různé reformy architektury eurozóny; zejména vytvoření ministra financí, větší rozpočet eurozóny a reforma současných záchranných mechanismů buď na „Evropský měnový fond“ nebo na ministerstvo financí eurozóny . Zatímco mnoho z nich má podobná témata, detaily se velmi liší.

Ekonomika

HND PPP na hlavu Evropy podle Světové banky, 2017.

Národy v eurozóně, na 44 000 USD

Státy s HND PPP na hlavu nad 44 000 USD

Národy s PPP HND na hlavu pod 44 000 USD

Srovnávací tabulka

Srovnání eurozóny s USA a Čínou
	Populace	HDP (nominální)
Spojené státy	330 milionů	22,6 bilionu dolarů
Čína	1 411 milionů	16,6 bilionu dolarů
eurozóny	342 milionů	12,7 bilionu dolarů

Srovnání s ekonomikami jednotlivých suverénních zemí
Ekonomika	Nominální HDP (miliardy v USD) – Špičkový rok od roku 2020
(01) Spojené státy americké (vrchol roku 2019)	21,439
(02) Čína (vrchol v roce 2020)	14 860
(03) Eurozóna (vrchol v roce 2008)	14,188
(04) Japonsko (vrchol roku 2012)	6,203
(05) Spojené království (vrchol roku 2007)	3,085
(06) Indie (vrchol roku 2019)	2,868
(07) Brazílie (vrchol roku 2011)	2,614
(08) Rusko (vrchol roku 2013)	2,289
(09) Kanada (vrchol roku 2013)	1,847
(10) Korea (vrchol roku 2018)	1,720
(11) Austrálie (vrchol roku 2012)	1,569
(12) Mexiko (vrchol roku 2014)	1,315
(13) Indonésie (vrchol roku 2019)	1,112
(14) Turecko (vrchol v roce 2013)	950
(15) Saúdská Arábie (vrchol roku 2018)	787
(16) Švýcarsko (vrchol roku 2019)	715
(17) Argentina (vrchol roku 2017)	643
(18) Tchaj-wan (vrchol v roce 2020)	635
(19) Polsko (vrchol roku 2018)	585
(20) Švédsko (vrchol roku 2013)	579
20 největších ekonomik světa včetně eurozóny jako jediné entity podle nominálního HDP (2020) na nejvyšší úrovni HDP v miliardách USD. Hodnoty pro členy EU, kteří nejsou zároveň členy eurozóny, jsou uvedeny samostatně i jako součást EU.

Inflace

Údaje o HICP od ECB převzaté z května každého roku:

2000: 1,7 %
2001: 3,1 %
2002: 2,0 %
2003: 1,8 %
2004: 2,5 %

2005: 2,0 %
2006: 2,5 %
2007: 1,9 %
2008: 3,7 %
2009: 0,0 %

2010: 1,7 %
2011: 2,7 %
2012: 2,4 %
2013: 0,9 %
2014: -0,2 %

2015: 0,3 %
2016: -0,1 %
2017: 1,4 %
2018: N/A
2019: N/A

Úrokové sazby

Úrokové sazby pro eurozónu, stanovené ECB od roku 1999. Úrovně jsou v procentech za rok. Mezi červnem 2000 a říjnem 2008 byly hlavními refinančními operacemi nabídková řízení s proměnlivou sazbou, na rozdíl od nabídkových řízení s pevnou sazbou. Údaje uvedené v tabulce od roku 2000 do roku 2008 se týkají minimální úrokové sazby, za kterou mohou protistrany podávat své nabídky.

datum	záloha zařízení	Hlavní refinanční operace	Mezní úvěrová facilita
1999-01-01	2,00	3,00	4,50
1999-01-04	2,75	3,00	3.25
1999-01-22	2,00	3,00	4,50
1999-04-09	1,50	2,50	3,50
1999-11-05	2,00	3,00	4:00
2000-02-04	2.25	3.25	4.25
2000-03-17	2,50	3,50	4,50
2000-04-28	2,75	3,75	4,75
2000-06-09	3.25	4.25	5.25
2000-06-28	3.25	4.25	5.25
2000-09-01	3,50	4,50	5,50
2000-10-06	3,75	4,75	5,75
2001-05-11	3,50	4,50	5,50
2001-08-31	3.25	4.25	5.25
2001-09-18	2,75	3,75	4,75
2001-11-09	2.25	3.25	4.25
2002-12-06	1,75	2,75	3,75
2003-03-07	1,50	2,50	3,50
2003-06-06	1,00	2,00	3,00
2005-12-06	1.25	2.25	3.25
2006-03-08	1,50	2,50	3,50
2006-06-15	1,75	2,75	3,75
2006-08-09	2,00	3,00	4:00
2006-10-11	2.25	3.25	4.25
2006-12-13	2,50	3,50	4,50
2007-03-14	2,75	3,75	4,75
2007-06-13	3,00	4:00	5:00
2008-07-09	3.25	4.25	5.25
2008-10-08	2,75		4,75
2008-10-09	3.25		4.25
2008-10-15	3.25	3,75	4.25
2008-11-12	2,75	3.25	3,75
2008-12-10	2,00	2,50	3,00
2009-01-21	1,00	2,00	3,00
2009-03-11	0,50	1,50	2,50
2009-04-08	0,25	1.25	2.25
2009-05-13	0,25	1,00	1,75
2011-04-13	0,50	1.25	2,00
2011-07-13	0,75	1,50	2.25
2011-11-09	0,50	1.25	2,00
2011-12-14	0,25	1,00	1,75
2012-07-11	0,00	0,75	1,50
2013-05-08	0,00	0,50	1,00
2013-11-13	0,00	0,25	0,75
2014-06-11	−0,10	0,15	0,40
2014-09-10	−0,20	0,05	0,30
2015-12-09	−0,30	0,05	0,30
2016-03-16	−0,40	0,00	0,25

Veřejný dluh

Následující tabulka uvádí poměr veřejného dluhu k HDP v procentech pro země eurozóny udávaný Eurostatem. Kritériem konvergence euro je 60%.

Země	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
eurozóny	64,9	69,6	80,2	85,8	87,7	90,7	92,6	92,8	90,9	90,1	87,7	85,8
Rakousko	64,7	68,7	79,7	82,4	82,2	81,9	91,3	84,0	86,2	83,6	78,4	74,0
Belgie	87,0	93,2	99,6	99,7	102,3	104,8	105,5	107,0	106,0	105,7	103,1	100,0
Kypr	53,5	45,5	53,9	56,3	65,8	80,3	104,0	109,1	108,9	107,1	97,5	100,6
Estonsko	3.7	4.5	7,0	6.6	5.9	9.8	10.2	10.6	9.7	9.4	9,0	8.4
Finsko	34,0	32.6	41.7	47.1	48,5	53,6	56,2	59,8	63,1	63,1	61,4	59,0
Francie	64,3	68,8	79,0	81,7	85,2	90,6	93,4	94,9	95,8	96,5	97,0	98,4
Německo	63,7	65,5	72,4	81,0	78,3	81,1	78,7	75,6	71,2	68,1	64,1	61,9
Řecko	103,1	109,4	126,7	146,2	172,1	161,9	178,4	180,2	176,9	180,8	178,6	181,2
Irsko	23.9	42.4	61,8	86,8	109,1	119,9	119,9	104,2	93,8	72,8	68,0	63,6
Itálie	99,8	106,2	112,5	115,4	116,5	126,5	132,5	135,4	132,7	132	131,8	134,8
Lotyšsko	8.0	18.6	36.6	47,5	42.8	42.2	40,0	41.6	36.4	40.6	40.1	36.4
Litva	15.9	14.6	29.0	36.2	37.2	39.7	38.7	40,5	42.7	40.1	39.7	34.1
Lucembursko	7.7	15.4	16.0	20.1	19.1	22.0	23.7	22.7	21.4	20.8	23.0	21.0
Malta	62,3	61,8	67,8	67,6	69,9	65,9	65,8	61,6	63,9	57,6	50.8	45,8
Holandsko	42.7	54,7	56,5	59,0	61,7	66,3	67,7	67,9	65,1	61,8	56,7	52,4
Portugalsko	68,4	75,6	83,6	96,2	111,4	129,0	131,4	132,9	129,0	130,1	125,7	122,2
Slovensko	30.1	28.6	41,0	43,3	43,3	51.8	54,7	53,6	52,9	51.8	50.9	49.4
Slovinsko	22.8	21.8	36,0	40.8	46.6	53,6	70,0	80,3	83,2	78,5	73,6	70,4
Španělsko	35.6	39.7	52,7	60,1	69,5	86,3	95,8	100,7	99,2	99,0	98,3	97,6

Fiskální politika

Srovnání vládního přebytku/ schodku (2001–2012) eurozóny, Spojených států a Spojeného království

Primární prostředek fiskální koordinace v rámci EU spočívá v obecných směrnicích hospodářské politiky, které jsou napsány pro každý členský stát, ale se zvláštním ohledem na 19 současných členů eurozóny. Tyto pokyny nejsou závazné, ale mají představovat koordinaci politik mezi členskými státy EU tak, aby zohledňovaly propojené struktury jejich ekonomik.

Pro vzájemnou jistotu a stabilitu měny musí členové eurozóny respektovat Pakt stability a růstu , který stanoví dohodnuté limity pro deficity a státní dluh , s přidruženými sankcemi za odchylku. Pakt původně stanovil limit 3 % HDP pro roční deficit všech členských zemí eurozóny; s pokutami pro každý stát, který tuto částku překročí. V roce 2005 tuto částku překročily Portugalsko, Německo a Francie, ale Rada ministrů nehlasovala o udělení pokuty těmto státům. Následně byly přijaty reformy s cílem poskytnout větší flexibilitu a zajistit, aby kritéria schodku zohledňovala ekonomické podmínky členských států a další faktory.

Fiscal Compact (formálně, Smlouva o stabilitě, koordinaci a správě v hospodářské a měnové unie), je mezivládní smlouva představen jako nová přísnější verze Paktu o stabilitě a růstu , která byla podepsána dne 2. března 2012 všemi členskými státy na straně Evropská unie (EU), kromě České republiky, Spojeného království a Chorvatska ( do EU následně vstoupí v červenci 2013). Smlouva vstoupila v platnost 1. ledna 2013 pro 16 států, které dokončily ratifikaci před tímto datem. K 1. dubnu 2014 byla ratifikována a vstoupila v platnost pro všech 25 signatářů.

Olivier Blanchard naznačuje, že fiskální unie v EZ může zmírnit ničivé dopady jednotné měny na periferní země EZ. Dodává však, že měnový blok nebude fungovat dokonale, i když bude vybudován systém fiskálních transferů, protože podle něj není vyřešen zásadní problém přizpůsobení konkurenceschopnosti. Problém je v tom, že periferní země EZ nemají své vlastní měny, a proto jsou nuceny přizpůsobovat své ekonomiky snižováním mezd namísto devalvace.

Záchranná ustanovení

Finanční krize z let 2007-2008 , vyvolala řadu reforem v eurozóně. Jedním z nich byl obrat v záchranné politice eurozóny, který vedl k vytvoření specifického fondu na pomoc státům eurozóny v nesnázích. Evropský nástroj finanční stability (EFSF) a Evropského mechanismu finanční stability (EFSM) byl vytvořen v roce 2010 poskytovat, spolu s Mezinárodním měnovým fondem (MMF), systému a fondu, který finančně zachraňovat členy. EFSF a EFSM však byly dočasné, malé a postrádaly základ ve smlouvách EU. Proto bylo v roce 2011 dohodnuto zřízení Evropského stabilizačního mechanismu (ESM), který by byl mnohem větší, financovaný pouze státy eurozóny (nikoli EU jako celek jako EFSF/EFSM) a měl by stálý smluvní základ . V důsledku toho jeho vytvoření zahrnovalo odsouhlasení změny článku 136 TEFU umožňující ESM a nové smlouvy o ESM podrobně popsat, jak bude ESM fungovat. Pokud budou oba úspěšně ratifikovány podle plánu, ESM by byl funkční v době, kdy v polovině roku 2013 vyprší platnost EFSF/EFSM.

V únoru 2016 Spojené království zajistilo další potvrzení, že země, které nepoužívají euro, nebudou muset přispívat na záchranné balíčky pro země eurozóny.

Peer review

V červnu 2010 bylo konečně dosaženo široké dohody o kontroverzním návrhu, aby členské státy vzájemně posoudily své rozpočty před jejich předložením národním parlamentům . Přestože vzájemné předvádění celého rozpočtu bylo proti Německu, Švédsku a Spojenému království, každá vláda předložila svým kolegům a Komisi své odhady růstu, inflace, úrovně příjmů a výdajů šest měsíců před tím, než půjdou do národních parlamentů. Pokud by se země dostala do deficitu, musela by to zbytku EU zdůvodnit, zatímco země s dluhem vyšším než 60 % HDP by čelily větší kontrole.

Plány by se vztahovaly na všechny členy EU, nejen na eurozónu, a musí je schválit vedoucí představitelé EU spolu s návrhy, aby státy čelily sankcím, než dosáhnou 3% limitu v Paktu stability a růstu . Polsko kritizovalo myšlenku zadržet regionální financování těm, kdo poruší limity deficitu, protože by to mělo dopad pouze na chudší státy. V červnu 2010 Francie souhlasila s tím, že podpoří německý plán na pozastavení hlasovacích práv členům, kteří poruší pravidla. V březnu 2011 byla zahájena nová reforma Paktu stability a růstu, jejímž cílem je narovnání pravidel přijetím automatického postupu pro ukládání sankcí v případě porušení pravidel pro schodek nebo dluh.

Kritika

Nositel Nobelovy ceny za ekonomii James Tobin se domníval, že projekt eura neuspěje bez drastických změn v evropských institucích a poukázal na rozdíl mezi USA a eurozónou. Pokud jde o měnovou politiku, systém federálních rezervních bank v USA se zaměřuje jak na růst, tak na snižování nezaměstnanosti, zatímco ECB má tendenci upřednostňovat cenovou stabilitu pod dohledem Bundesbank . Jelikož je cenová hladina měnového bloku udržována na nízké úrovni, míra nezaměstnanosti v regionu se od roku 1982 zvýšila než v USA.

Pokud jde o fiskální politiku, 12 procent federálního rozpočtu USA je použito na převody státům a místním vládám. Také, když má stát finanční nebo ekonomické potíže, je státu automaticky převedena slušná částka peněz. Vláda USA neukládá žádná omezení na politiku státního rozpočtu. To se liší od fiskální politiky eurozóny, kde Maastrichtská smlouva vyžaduje, aby každá členská země eurozóny hospodařila s rozpočtovým deficitem menším než 3 procenta svého HDP.

V únoru 2019 studie Centra pro evropskou politiku dospěla k závěru, že ačkoli některé země získaly z přijetí eura, některé země byly chudší, než by byly, kdyby je nepřijaly, přičemž zvláště postižena byla Francie a Itálie. Autoři tvrdili, že to bylo způsobeno jeho vlivem na konkurenceschopnost; země obvykle devalvovaly své měny, aby zlevnily svůj vývoz na světovém trhu, ale to nebylo možné kvůli společné měně.

Hospodářští policisté

V roce 1997 Arnulf Baring vyjádřil obavu, že Evropská měnová unie udělá z Němců nejvíce nenáviděné lidi v Evropě. Baring měl podezření, že lidé ve středomořských zemích budou považovat Němce a měnový blok za ekonomické policisty.

Languages

In other projects